大多數(shù)上市家居公司已經(jīng)公布2018年度業(yè)績報告或業(yè)績快報，從數(shù)據(jù)上看，家居行業(yè)2018年全年營收數(shù)據(jù)的增幅比2017年慘淡一些。從目前公司公布的業(yè)績來看，凈利潤增長幅度超過20%的公司不及四分之一，定制家居公司增幅明顯放緩，多個照明公司出現(xiàn)凈利潤大幅下滑的情況，此外，不少企業(yè)因為新業(yè)務(wù)投入大、尚未盈利，增長速度放緩甚至下跌。
家具板塊盈利能力下降
主營業(yè)務(wù)為家具的上市公司表現(xiàn)不盡如人意。目前，只有美克家居和夢百合公布了2018具體業(yè)績，增長平穩(wěn)；而曲美家居、亞振家居在此之前都發(fā)布了預(yù)虧公告。曲美家居表示，2018年完成對挪威Ekornes ASA公司的并購，與并購相關(guān)的費用3.13億至3.3億元，此外，公司直營業(yè)務(wù)受到加速開店與裝修停業(yè)影響，凈利潤下滑。亞振家居的預(yù)虧則有營收下滑、新增店面不盈利、成本增加、存貨占比較大等原因。
此外，從定制類上市公司業(yè)績來看，營收和凈利潤的增長速度也有所放緩。以索菲亞為例，2017年，其營業(yè)收入和凈利潤的增長速度均超過36%，但2018年增長速度大大下降，凈利潤增長還未及6%。尚品宅配的營業(yè)收入和凈利潤雖然超過20%，好于大多數(shù)上市公司，但與其2017營業(yè)收入增長32%、凈利潤增長43%的成績相比，還有些差距。2017年營收、凈利潤均為行業(yè)第一的歐派家居雖未公布具體業(yè)績，但之前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，營收和凈利潤預(yù)計增加15%-25%，歐派家居營收將突破百億元。產(chǎn)品服務(wù)趨同、價格定位類似，定制家居行業(yè)的紅利時代已經(jīng)接近尾聲，公司更應(yīng)該考慮如何發(fā)展新的盈利點。
新業(yè)務(wù)是否盈利決定凈利潤增幅
建材板塊，木制品企業(yè)業(yè)績大體表現(xiàn)不錯，新業(yè)務(wù)是否盈利、成本高低決定了凈利潤增長幅度。大自然家居表示，2018年核心業(yè)務(wù)地板產(chǎn)品營收23.88億元，同比增長13.1%，占總營收的81.85%。定制家裝業(yè)務(wù)增長迅猛，2018年實現(xiàn)營收5.30億元，同比增長20.5%，其中，木門業(yè)務(wù)實現(xiàn)52.9%的年銷售增長，木門零售業(yè)務(wù)實現(xiàn)扭虧為盈。兔寶寶的凈利潤同比減少的原因主要為銷售費用、管理費用以及財務(wù)費用的增加。
陶瓷衛(wèi)浴企業(yè)各有差異。帝歐家居經(jīng)營業(yè)績同比大幅增長，主要得益于合并歐神諾的財務(wù)數(shù)據(jù)所致。海鷗住工以外銷業(yè)務(wù)為主，由于內(nèi)銷業(yè)務(wù)未能及時產(chǎn)生新收益，凈利潤下滑。
照明企業(yè)的業(yè)績并不好看。由于投資收入減少、毛利率下降等原因，雷士照明、三雄極光、佛山照明都出現(xiàn)凈利潤下滑甚至虧損的情況。
相對于其他家居細分行業(yè)，家紡行業(yè)品牌分散、集中度相當?shù)停瑤准疑鲜泄镜捏w量不大，營收、凈利潤相對較低。夢潔股份雖凈利潤增長最快，但凈利潤值還未過億；羅萊生活作為行業(yè)頭部企業(yè)，業(yè)績四平八穩(wěn)；富安娜近年來在家具業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，但仍處于投入初期，凈利潤增長緩慢；多喜愛依靠互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)凈利潤增長幅度超過20%，但近日發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，公司發(fā)展前途未卜。
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